Zinseszins anschaulich

Der Zinseszins gilt oft als stärkste Kraft in den persönlichen Finanzen — und ist dabei eine schlichte Idee: Erträge fangen an, selbst Erträge zu erwirtschaften. Der Zauber liegt nicht in einem einzelnen Jahr, sondern in einer Reihe von Jahren. Dieser Artikel zeigt das Prinzip an veranschaulichenden Beispielen; die Zahlen sollen die Mechanik verständlich machen, nicht eine Rendite versprechen.

Was es ist: Ertrag auf Ertrag

Bei einer einmaligen Einlage wird der Zins (oder Ertrag) im ersten Jahr einfach hinzugerechnet. Der Unterschied zeigt sich im zweiten Jahr: Nun verzinst sich nicht nur die ursprüngliche Einlage, sondern auch der im Vorjahr gutgeschriebene Ertrag. Und im dritten Jahr verzinst sich sogar der Ertrag aus jenem Ertrag. Die Basis, aus der gerechnet wird, wächst jedes Jahr — und mit ihr der Zuwachs.

Einfacher Zins wächst in einer geraden Linie. Zinseszins wächst entlang einer Kurve, die mit der Zeit immer steiler ansteigt.

Einfacher Zins vs. Zinseszins

Stellen wir uns eine Einlage von 4 000 € und eine jährliche Rendite von 7 % vor (rein veranschaulichend).

Beim einfachen Zins werden jedes Jahr dieselben 280 € hinzugefügt, immer aus der ursprünglichen Summe. Beim Zinseszins werden 7 % einer wachsenden Basis gutgeschrieben, sodass der jährliche Zuwachs Jahr für Jahr steigt. Nach dem ersten Jahr sind beide Zahlen identisch — nach dreißig Jahren ist das Zinseszins-Ergebnis mehr als doppelt so hoch. Diese sich öffnende Schere nennt man exponentielles Wachstum.

Die Kraft der Zeit: zwei Anleger

Nichts zeigt die Kraft der Zeit besser als der Vergleich zweier Menschen (wieder veranschaulichend, 7 % pro Jahr):

• Früh beginnt mit 25, legt zehn Jahre lang 80 € monatlich zurück und hört mit 35 auf. Sie zahlt insgesamt 9 600 € ein und lässt das Geld dann nur noch wachsen.
• Spät beginnt erst mit 35 und legt 80 € monatlich bis 65 zurück — dreißig Jahre ohne Pause, insgesamt 28 800 € an Einzahlungen.

Mit 65 hat Früh oft mehr, obwohl sie dreimal weniger Geld eingezahlt hat und zuletzt vor dreißig Jahren beigetragen hat. Wie? Ihre ersten zehn Einzahlungsjahre hatten zusätzlich dreißig Jahre Zeit, sich zu verzinsen — und genau diese dreißig Jahre leisten die meiste Arbeit. Späts zusätzliches Geld holt diesen Vorsprung nie ganz auf.

Die Lehre ist nicht „zahle wenig ein“, sondern: Zeit ist ein stärkerer Hebel als die Höhe der Einzahlung. Jedes Jahr Aufschub entfernt genau die wertvollsten, am längsten verzinsten Jahre.

Reinvestierte Dividenden als Verzinsung

Zinseszins muss nicht allein aus dem Kurswachstum kommen. Bei Aktien und Fonds, die Dividenden zahlen, entsteht ein zweiter Motor: Wenn Sie die erhaltenen Dividenden nicht ausgeben, sondern damit weitere Anteile kaufen, beginnen auch diese neuen Anteile eigene Dividenden zu zahlen. Ertrag zeugt Ertrag — genau das Zinseszinsprinzip.

Deshalb unterscheiden Langfristcharts „Kurs“ und „Gesamtrendite“ (total return): Letztere geht von reinvestierten Dividenden aus und löst sich mit der Zeit deutlich vom reinen Kurs. Thesaurierende Fonds tun dasselbe automatisch — sie reinvestieren die Dividenden innerhalb des Fonds.

Was den Zinseszins bremst

Dieselbe Mechanik, die für Sie arbeitet, kann auch gegen Sie arbeiten, denn jede Bremse verzinst sich ebenfalls:

• Gebühren. Ein zusätzlicher Prozentpunkt jährlicher Gebühren verschwindet über Jahrzehnte nicht — er senkt den Endbetrag um weit mehr als „ein Prozent“, weil er an einer Basis knabbert, die sich sonst weiter verzinsen würde.
• Steuern. Unterwegs besteuert zu werden (statt bis zum Schluss aufzuschieben) verkleinert den Betrag, der weiter Erträge bringt.
• Inflation. Nominales Wachstum ist eine Sache, Kaufkraft eine andere. Die reale Rendite ist jene nach Abzug der Inflation — und nur sie sagt etwas über den tatsächlichen Wohlstand aus.
• Vorzeitige Entnahmen. Einen Teil des Portfolios früh zu entnehmen, entzieht die Basis genau den wertvollsten späteren Jahren der Verzinsung. Eine Unterbrechung ist teurer, als sie aussieht.

Wo Invest Control hilft

Damit der Zinseszins wirkt, müssen Sie die Gesamtrendite sehen — das Wertwachstum und die reinvestierten Dividenden zusammen, nicht nur den aktuellen Kurs. Invest Control verfolgt die historische Wertentwicklung Ihres Portfolios über Währungen hinweg sowie die Dividenden, sodass Sie den Zinseszinseffekt an echten Daten sehen. Wohin das angesparte Kapital steuert, behandelt die Einführung in FIRE; und wie man später sicher daraus entnimmt, behandelt die 4-%-Regel.